内容简介

本书分两大部分：第一部分是市场和产品。虽然定价模型和定价公式也贯穿第一部分，但是我们讨论的只是简单和标准的金融模型，第一部分的重点是给读者介绍市场和产品，以及基本的定价理论，让读者尽可能对衍生金融有一个感性直观的理解。第一章金融市场简介主要让没有金融学和企业管理背景的读者对金融市场有一个大致了解。第二章介绍金融远期产品和期货。其中以知识介绍和定价为主。在第三、第四和第五章，我们将用三个章节详细讨论股票和股票期权。建立起一个基本的股票随机过程是股票期权的基础，而股票期权的定价问题又是衍生金融的核心问题。虽然股票期权在整个衍生交易中的份额并不大，但是衍生金融的灵魂却是在股票期权中。第六章和第七章讨论的是利率市场和产品，还有简单的短利率模型。利率产品和模型要比股票复杂得多，它是衍生金融的另一个核心问题。第八章的重点是外汇期权，它的模拟与股票相似。值得读者注意的是外汇数量修正。在第九章，我们将集中讨论衍生金融的主要的数值计算方法，它们是叉树法、偏微分方程的数值求解，以及蒙特卡洛模拟。第一部分的最后一章是关于信贷和信贷产品。我们介绍了信贷和信用风险的基本概念，以及基于单一信用风险的信贷产品。总的来说，第一部分是以股票、利率、外汇和信贷这几类主要资产类别为主进行讨论，兼顾定价数值计算方法的介绍。
本书的第二部分介绍衍生金融中的高等模型。在金融文献中，有很多不同的金融模型。本书着重介绍在实际金融实践中常被应用的，又在方法上具有代表性的模型，并相应对更复杂的产品的定价进行讨论。在第十一章，我们对必需的数学背景仅做了简单的勾画。为了完全理解这一部分知识，读者应该参阅其他的数学文献。第十二章详细讨论微笑的模拟，这是现代衍生金融的前沿问题。从区位变动率模型到随机变动率模型，再到李维模型，这一章均有介绍。第十三章又回到利率模型，其中市场拆借利率模型已成为利率衍生市场的标准模型。最后，我们在第十四章介绍信贷相关性模型以及涉及多个参考名的信贷衍生产品。债务抵押证券就是这类衍生产品的代表。