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巴菲特成功的秘诀

书评人:迟竹强 2007-11-12 13:16 赞[0] 收藏
巴菲特对某一企业表示有收购的兴趣时,他会对企业主清楚地表示:

1. 他不会干涉公司的运作或治理;
2. 他将决定最高主管的雇用与薪酬规定;
3. 任何分配给该企业的资金都有标价(一最低报酬率);此一程序在鼓励企业主,将营运产生、但再投入的回报率不高于前述标价的多余资金,归还给波克夏总部,而非滞留于该事业低回报的项目上。[1] 这些现金便可释放出来,以投资在较高报酬率的机会上。


除了现金流的管理能力外,巴菲特在资产负债表的管理上也可圈可点。自从接掌波克夏之后,巴菲特在制定决策上,特别注重其对资产负债表的影响,成功让波克夏的债信评等,始终维持在信用评等机构-穆迪(Moody's)所评价的最高等级Aaa,因此能享有最低的举债成本。根据2005年的资料,全球只有八家公司的债信评等,能维持在此一水平。巴菲特对波克夏的状况相当满意,相信它是少数能在经济及自然灾害中屹立不摇的企业。巴菲特近年来也不断重申,波克夏旗下的巨灾保险事业,是他认为唯一在金融风暴中,仍可不受影响、继续营运下去的业者。

投资圣经:巴菲特的真实故事——世界500强企业发展丛书(精装)

作者:(美)基尔帕特里克 何玉柱 等

出版社:机械工业出版社

出版时间:2005-01-01

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