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芭菲特给投资者的启示

书评人:丁兴发 2008-12-16 08:59 赞[0] 收藏

  读懂芭菲特是容易的,理解芭菲特的价值投资思想的精华也是不难的.但做一个芭菲特式的投资者却是很难的.

  为什么会知易行难?这就在于中国的投资环境与美国的投资环境是有区别的.市场参与者的成熟度与美国是不同的.

  芭菲特对价值投资的理解和对投资安全边际的理解与大多数中国投资者是有区别的.说得更实在一点,中国投资者做不到芭菲特的一点原因在于思维方式的巨大区别.芭菲特对股票价值的认定标准在于首先界定企业的内在价值而非企业价格,这是一般人无法理解的.芭菲特注重于企业本质而非表象.只有企业本身具备投资价值才是芭菲特考虑投资的标的.芭菲特更多以经营企业的思路去参与企业的投资.

  同时,芭菲特也很重视企业购买的安全边际.在选择较低市净率的过程中,芭菲特会向一个猎人一样耐心守侯若干年,直到企业具备足够的投资安全度(在价格与内在价值处于低估的时候就是芭菲特考虑出击的时候).

  因此,掌握芭菲特思想的核心在于三个方面:一、企业内在价值是选股的唯一条件;二、企业具备足够安全边际(市净率低于市场平均)是选时的主要参考条件;三、持筹和变现时间足够长(耐心是关键因素)。

  要模仿芭菲特就必须作到上述三个环节的坚持。否则,一切多是东施效颦而已。

巴菲特最有价值的投资策略

作者:吕叔春 著

出版社:中国城市出版社

出版时间:2008-10-01

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