通货膨胀——格林斯潘的政策遗产
在中国，格林斯潘被捧到天上。至少在某些人眼里，他就是全世界的经济沙皇。是一个无法被超越的“奇人”、天才。
然而，我们必须清点格林斯潘的政策遗产。遗产是一个人死后留下的东西，可是，格林斯潘还没死，我们却必须清点他留下的政策遗产。格林斯潘曾经为了维持虚假的繁荣而昧着良心发行了过多的货币，他播下的是通货膨胀的种子。当这个老头子退休之后，那个种子开始发芽了——通货膨胀抬头。
正因为是格林斯潘和他的手下发行了过多的货币，才导致油价暴涨。油价暴涨的根子不在于中国或者印度。始作俑者是格林斯潘的扩张性的货币政策。
——格林斯潘曾经怂容美国股市的非理性繁荣（“irrational exuberance”）持续数年，结果，IT行业表面繁荣，在最火暴的时期，美国股市虚增财富接近8万亿美元，但是，由于股市泡沫失去控制，少数人操纵市场，股市泡沫破灭，导致数以百万计的美国人失去养老金。
——自2001年以来，格林斯潘又开始通过房地产泡沫来拉动经济复苏，结果，现在的财富又虚增了5万亿美元，格林斯潘所领导的FED无疑是房地产泡沫的制造者和助推者。但是，在格林斯潘快引退前他却大谈特谈房地产泡沫问题。这样做很不地道，一旦房地产泡沫破灭，会有不少美国人失去养老金。
——刺穿资产泡沫不是美联储的法律责任。格林斯潘是这么看的，也是这么玩的。他巧妙地利用资产泡沫来制造虚假的繁荣。现在，伯南克也持有相同的观点，美联储对资产市场泡沫的爆破并不承担责任。根据美国的相关法律，美联储的确没有这个责任。
——谁来警告市场参与者。因为资产价格泡沫会引发恶性通货膨胀，反击通货膨胀是中央银行的神圣职责——现在各国中央银行好象不兴谈这个重要目标。所以，美联储必须警告市场，让人们对价格泡沫保持清醒的头脑。这件事只有中央银行有条件做，如果中央银行不做，就是失职。但是，目前的情况恰恰相反，中央银行却在利用这种泡沫达到自己的目的。格林斯潘得到了应该得到的甚至不应该得到的荣誉——这是荣誉的透支。
毫无疑问，通货膨胀是人为的。在通货膨胀的环境下，人们必须忍受通货膨胀对钱包的挤压，美国的即将到来的通货膨胀是格林斯潘留下来的政策遗产。（参阅http://www.chinavalue.net/showarticle.aspx?id=48956）