这本书清楚地告诉我们，投资的收益不是来自证券的买卖，而是来自拥有并持有证券以获取利息或股息及长期价值的增长获利。投资者不是从同伴手中赚钱，而是通过企业赚钱，所以投资者主要的精力和智慧应该--至少在理论上如此，用于确保公司的良好运行。投资者和投机者最实际的区别再遇他们对股市运动的态度上，投机者的兴趣主要在参与市场波动并从中谋取利润；投资者的兴趣在以适当的价格取得和持有适当的股票 。 对于理性投资，精神态度比技巧更重要 。除非价格跌幅较大，比如超过了1 /3,或是反映了该企业地位下降，否则价格下跌对真正的投资者没有太大的影响 。通过预测和时机赚钱非常诱人，在持续的牛市，这种投机很容易赚钱，但它会使人对多买证券的质量和价值逝去兴趣，从而与市场作对，与市场做对也意味着与自己作对。