1、成长股的误区： 许多分析师都犯了一种错误，他们喜欢自上而下的，从展望良好的行业中去寻找展望良好的企业，不论价格的高低，一律推荐。 但如果非常重视企业未来的预期，便预先为此支付了高昂的代价，所以就算其苦心钻研的预测实现了，却也无法获利。而一旦不符合预期之高，则会面临失望跌价之苦。 通常良好的管......
2009-01-26 2/2人推荐
1、成长股的误区：
许多分析师都犯了一种错误，他们喜欢自上而下的，从展望良好的行业中去寻找展望良好的企业，不论价格的高低，一律推荐。
但如果非常重视企业未来的预期，便预先为此支付了高昂的代价，所以就算其苦心钻研的预测实现了，却也无法获利。而一旦不符合预期之高，则会面临失望跌价之苦。
通常良好的管理团队因素，应当已经表现在过去的业绩中，也已经在当期的股价中体现了。
2、低价股：
许多预期比较查的产业和行业，目前的低价格已经充分反映了其悲观的看法，跌也不会怎么大跌了。而且大多价格偏低的证券，其低估的原因也并非因为有明确的悲观，而是其展望并非明确悲观也非明确乐观。
3、何时会被低估？
1）市场将正常的景气循环夸大为主要的危机；
2）当期令人失望的业绩，可能是利润较上年下滑；
4、如何选股：
1）保守的预估未来的增长，给自己留下安全边际，支付的价格较计算的价值有较大的安全区间（如只有2/3的价值），而在股价到达价值时候变卖。
2）公司有10年以上的稳定盈利期，没有任何一年有亏损记录；
3）足够的规模可以抵御风险；
4）年度平均增长至少3%以上 （聂夫的要求是7%以上）
5）PE小于当期利润15倍；
6）PB小于1.5倍；
7）稳定的负债结构，流动比率大于2，长期负债小于营运资本；
10）有多年的股息稳定发放记录，10年以上
5、价值投资比成长投资的优势
价值投资比成长投资付出的价格更低，从而有更高的报酬潜力区间，而风险也就更低；
6、可转债的问题
原则：可转债绝不执行转股权。
如果股价上涨，转股价格将水涨船高，但一旦转股，则将稀释股权，造成股价下跌；
理想的转债对象：转股价格稍高于股票市价，公司良好。旧发行的转债很有可能优于新发行的转债。
聪明的投资者txt分享：
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