投资机会在很多时候是由下跌制造的，是由市场情绪悲观制造的，并不是完全由企业制造的。从这个意义上讲，价值投资者仅仅研究企业，不关注市场，是一种错误。懂市场，尤其是懂市场情绪，懂人性，对于价值投资者是必修课。对人性和人的情绪的理解，以及对自我情绪的管理和控制，比对企业的估值还要重要。当然没有对企业的估值能力，也不可能成为一个好的投资人。但是，估值能力只是一个方面，更重要的另一个方面是对市场，对人心的理解和对自己情绪的管理。只有做到了能够有效地洞悉人心的规律和市场的规律（人心的规律和市场的规律本质是一样的）,只有把自己的心始终放到一个平和的状态中，你才能够抓住下跌中所造就的投资机会，所以价值投资者最后的一门功课，也是最重要的一门功课就是洞悉人性，调控自己。