从基本面投资的角度来看，是否购买一只股票，首先要考虑的是，当股票买入以后无法通过卖出来实现资本利得，那么投资者还剩下什么。如果投资者剩下的东西越多，那么这只股票就越值得投资。
想明白了上面这一点以后，就可以很容易地理解约翰·聂夫为什么会在本书中竭力提倡低市盈率投资了。市盈率和预期收益率几乎是无谓倒数，市盈率越低，往往意味着预期收益率越高尤其是对于一些在市场恐慌中被错杀的股票更是如此。如果市场没有好转，那么这些拥有优良业绩的错杀股票会给投资者带来足够的安全边际。一旦市场好转，投资者则会享受到每股收益的上升和市盈率提高所带来的双重收益。