中国经济目前呈现的“结构分化”、“变量冲突”、“内部矛盾”等特点在经济运行中表现为“振荡与波动”的运行模式。在宏观经济刚步入“止跌-复苏”进程的第一阶段时，这些“振荡与波动”初步体现为以下几个方面：
第一、工业增加值在政策性因素与“去库存”的作用下，出现波动。
第二、在价格和利润的波动下，很多行业的产量出现了波动。
第三、由于经济活动的波动，财政收入也呈现出底部波动的态势。
我们可以得到以下结论：
1）中国宏观经济在政府强大的刺激政策作用下于2009年第二季度实现“止跌、触底”，但这种局面并不坚实，从第二季度起，到第四季度中期，经济的逐渐止跌企稳，恰恰表现于股市的振荡波动；
2）在萧条和政策性救助的双重作用下，中国宏观经济呈现出明显的两面性——政策层面的反弹与市场层面的下滑相并存，宏观经济政策在止跌的过程中并没有形成启动市场和逆转市场的效应；
3）在宏观经济两面性的作用下，很多传统的宏观经济传递机制和运行规律被打破，导致大量宏观变量出现“结构分化”、“相互冲突”的态势，全面复苏面临巨大的不确定性；
4）这些分化与冲突的宏观变量在动态上的调整将导致中国宏观经济呈现“底部振荡”的运行特征。