在华尔街这片星空中，大多数熠熠生辉的明星是那些受过严格科学训练的数量金融师，这些名牌大学的理工科博士和教授们为复杂多变的产品建立各种模型，以期控制风险。如今，几乎所有投资公司的财富和市场的稳定性都建立在这些模型之上。然而在一片叫好声中，一个反对者的声音也格外引人注目，有人称他为“期权怪杰”，也有人说他是“华尔街的独孤求败者”，这个人就是纳西姆·尼古拉斯·塔勒布，一个背叛自己知识领域的人，一个反对数量模型的数量金融大师。
作为曾经的瑞士联合银行、第一波士顿银行、BNP_Paribas期权交易员及芝加哥交易所独立交易员的塔勒布认为，黑天鹅的发现，显示出人们通过观察或经验获得的知识具有严重局限性和脆弱性。那些在投机领域笑傲一时的投资大师们，早晚会被随机性打败，一些小概率的事件总会突然发生，给予他们致命一击。
他出生于黎巴嫩，家族背景显赫：外祖父曾任黎巴嫩副总理，祖父是最高法院法官。他本人学识渊博，拥有沃顿商学院MBA学位和巴黎第九大学博士学位。从十几岁起，他就对概率问题产生了浓厚的兴趣，对于从数量化的历史中了解和推测未来概率的做法持怀疑态度。他总是在想：如果概率本身就是错误的，那该怎么办？
20世纪80年代，他已是一位数量金融专家，但他更加确信学术主流对于概率的研究走错了方向。他推崇科学哲学家、批判理性主义创始人波普尔的学说。波普尔认为经验观察必须以一定理论为指导，但理论本身不能被证实，只能被证伪，因此应对之采取批判的态度。纳西姆接受了波普尔的观点并将之应用到投资领域。他认为，人们往往高估了历史数据的价值，低估了不可预测的随机事件在其中的作用。在他的超级畅销书《随机致富的傻瓜》中，他嘲讽和抨击诺贝尔奖获得者，认为这些经济理论最终会导致市场的毁灭，再高明精准的技术分析或风检管理模型，都不能减低投资者在超级股灾中损兵折将的可能。
他如此强调于关注小概率事件，是由于他亲身经历的两件事情引起的。 出生于贵族家庭的塔勒布，童年时期生活幸福。然而内战的突然到来改变了这一切。6个月的时间，使他从天堂一下子掉进了地狱，他亲眼看着他的外祖父，那个曾经呼风唤雨、风光无限的政界领袖，最终在雅典一个破旧的公寓里度过了生命中的最后时光。 这次经历使泰立布觉得世界充满了不确定：没有人能够预料到什么时候好运会突然降临到自己头上，什么时候突然会变得一无所有。
而另一件事情的发生，使泰立布更加确信了自己的观点。在塔勒布拜访交易大师、索罗斯的顾问及操盘手尼德霍夫（畅销书《投机生涯》的作者，他最终栽在亚洲金融危机中，一天之内将几十年的成果毁于一旦）的前一年，有一天，他突然觉得嗓子不舒服，刚开始他并没有在意，检查结果却使他大吃一惊，诊断报告显示他患了喉癌。塔勒布非常震惊，因为常识告诉他，喉癌患者一般是长期吸烟的老年人，而他还很年轻，并且他很少抽烟。根据统计数据，他得喉癌的概率是百万分之一，这几乎是不可能发生的事件——他自己就是一只“黑天鹅”！尽管后来癌症被治愈，但是这件事情的发生使塔勒布更清楚地认识到了黑天鹅的存在。
索罗斯的追随者 索罗斯和尼德霍夫都是塔勒布非常尊敬的人。而索罗斯正是一位波普尔哲学理论的追随者。所谓闻道有先后，塔勒布说自己是“通过另外一个交易员，也许是惟一真正值得尊敬的交易员”来了解到波普尔的。这个交易员就是索罗斯。
索罗斯受到波普尔哲学的影响后，发展出一种非均衡的“反身性”分析方法。索罗斯认为股票的价格不仅由基本价值决定，反过来，价格也能改变对基本价值的评估，这是一种不断相互影响的循环。这种循环导致的结果是，市场大部分时间里都处在非理性阶段。有人会认为市场错了，但是索罗斯认为市场永远都是错的，而他就是要利用这种错误挣钱，然后在错误被纠正之前迅速逃离。1992年的阻击英镑就是索罗斯利用错误获利的经典战役。
在卖方期权中获利
塔勒布是VaR等风险分析方法的激烈反对者，他认为在假设资产价格服从正态分布等概率分布的前提下，计算风险会使人产生虚假的安全感，并不能有效管理风险。美国长期资本管理公司破产，很重要的原因就是在市场发生重大的变化时，导致其模型中原有的相关性等假设发生了改变。
塔勒布对黑天鹅的应对办法，是在思维中避免从众。他相信，某件事情1000天的历史不会告诉你第1001天的任何信息，我们凭什么预测未来呢？我们永远都在预测，也需要大胆预测，但是我们必须知道，有黑天鹅的存在，我们的预测能力是有限度的。承认自己的无知是适应黑天鹅的第一步。
“如果我们专注于反知识，也就是我们所不知道的，就会有许多事情可做。比如，你可以通过最大限度地将自己暴露在有益的黑天鹅事件的影响下，来享受黑天鹅现象的好处。”
塔勒布在实际生活中就是这样操作的，在风险资本投资领域，未知事件帮助他获得了与风险成本相比大得不成比例的回报，因为通常可以在没什么可损失的前提下，从一个稀有事件中获得大量回报。
他主要出击的领域是低价的卖方期权。比如，今天通用汽车的股票价格是100美元，塔勒布就买入一项允许他按照10美元价格出售通用汽车股票的权利（卖方期权），在未来3个月内，如果发生重大灾难，那么通用汽车的股票很可能跌至5美元，这样泰立布就赚了5美元左右（需要扣除购买期权的成本）。由于所有人都认为灾难不会发生，通用汽车的股票甚至不会跌至50美元，所以造成泰力布所购买的10美元卖方期权的价格会很低。这样，如果3个月内什么灾难也没有发生，那么泰力布也只损失很少一部分；而一旦发生灾难，他就大赚一笔。那么，为什么泰力布不选择购买90美元的卖方期权呢？因为他认为市场对于正常的价格波动是有准备的，像90美元的期权肯定是在市场预期之内的。而只有发生市场预期之外的灾难情况下，通用汽车的股价才会跌至10美元，他手里的期权才会有价值。
（这实际上是在操作极度虚值的价外期权）
自从塔勒布开始这项投资后，他的公司就不再从事复杂的数学模型演算，而只是不断地买入低价的卖方期权。他几乎成了当时华尔街惟一等待灾难降临的人，很幸运，最终他等来了一只肥硕的“黑天鹅”——“9·11”。
当然，大师也有失算的时候，2006年塔勒布关闭了自己的对冲基金，转投学术领域。他解释道，这是因为极端事件太久没有出现了，2001年到2006年的繁荣期实在太长了。而现在回头来看，大师结束得稍早了点儿。他的同行，另外一位对冲基金经理约翰·鲍尔森，就在塔勒布关闭基金的2006年开始做空房地产，然后静静地守候到次贷危机的出现。“黑天鹅”在2007年重现，鲍尔森成为危机中的最大赢家，他证明了塔勒布并非是一个不可复制的“走运者”，塔勒布的话是值得深思的：我们虽然无法避免随机性，但我们可以学着接受它。
但这里我也有一句话要告诉大家：塔勒布是塔勒布，你是你，学者生，仿者死。
