中国证券市场从改革开放的总设计师提出的“可以试，试了不行可以关掉”之时开始建立，到今天也已经有二十多年的时间了，尽管写欧美发达国家的证券市场相比，历史还很短。可是，我们却一直是甚为自豪的，那就是，我们用二十年的时间走过了发达国家走了二百多年的路。
然而，这仅仅是从上市公司的数量与上市公司的总市值的角度来说的，如果说到证券市场的回报的话，则是一点都说不出口的。、据统计，中国证券证券市场建立二十多年来，各方（从上市公司，到国家、到中介机构，包括券商、事务所等等）一共从市场，也就是从市场所有的投资者身上，拿去了近６万亿的真金白银，而给二级市场上所有的投资者的投资回报，则是少得可怜的数千亿元（总共是１万多亿元，而其中的在部分则又给了公司的大股东）。这样一个二十多年没有任何回报，而且是负回报的市场，其风险是不言而喻的。相信所有的投资者，不管是那些已经黯然离开这个市场的，还是现在仍然还在这个市场中挣扎的投资者，相信都有同感。
这本《中国股票市场的系统风险与回报研究》（刘仁和 等著，中国经济出版社，2008-06-01）多少告诉了我们为什么我们总是面临着风险却看不见一丝回报的原因。