协整理论是Engle and Granger在1978年首先提出来的。在此之前很长的一段时间里，计量经济学家们在处理时间序列时，不得不采用平稳数据的分析方法，如最小二乘法、自回归移动平均法(ARMA)等。格兰杰和纽博尔德（Granger和Newbold,1974）发现，如果采用这些针对平稳时间序列的方法对非平稳时间序列进行分析，有可能得出非常荒谬的结论，原本毫不相关的变量之间可能存在很强的相关关系，如GDP与某人的年龄（注：格兰杰和纽博尔德通过对随机产生的时间序列进行回归分析，从而得出上述结论。而在某些情况下，对于存在相关关系的变量，有可能又作出截然相反的结论。特别地，某些时间序列之间具有某种长期的均衡关系，但是短期内的变动又毫不相干，这些传统的方法无法区分非平稳序列之间的这种不同的短期和长期关系。