承担了深度解剖“步步惊心”的欧债危机、通胀和美元趋势的重任。他认为，表面看来欧债危机最糟糕的时候已经过去，因为大量的债务风险敞口已经充分暴露，更糟的状况再现可能性不大。但是不管接下来危机如何演化，新兴市场都将面临劫难，潜在风险不容忽视。确实，新兴市场经济，曾经一度被评为全球十大泡沫之一，脆弱程度可见一斑。所以，以审慎的姿态未雨绸缪，直面暗礁四伏的世界，就显得尤为迫切。
长期研究国际金融和中国经济的张明，对于国际资本流动趋势，有着独到的前瞻性研判。2008年，他发表了《全口径测算中国当前的热钱规模》的研究报告，推算当时中国境内的热钱规模，引起了国内外学术界和财经媒体的高度关注。在本书中，张明着重从外汇储备、热钱、对外贸易等方面梳理中国经济近十年的发展内在逻辑。
对于外界热议的“分掉外汇储备”、“出口导向调整”、“治理热钱”等议题，张明都给出了他独立的阐释。他认为把外汇分给老百姓并非没有操作性，“政府可以把一部分外汇储备分配到每个百姓的养老金账户上，然后授权给全国社保基金理事会负责管理，在海外展开投资，相关投资的本息，供百姓退休之后享用。”这一模式在国际上也有过成功实践。就此而言，张明十分注重经济分析的实用性，而不是提出一些不切实际的建议。这或许与其早年在投行的工作经历有关，缜密的财务法律知识结构，让张明在宏观视野宽广之外，更多了一份难得的全面、客观。