从投资者角度看,资本成本是资本市场投资环节特定的项目所要求的收益率,也可以称为机会成本。从企业的角度来看,资本成本是企业为实现一定的投资机会、吸引资本市场资金所必须满足的投资收益率。如果企业的资本收益率大大高于投资者要求的收益率,资本成本将引导大批的投资者进行投资;相反若企业资本收益率低于投资者期望的收益率,那么企业将难以在资本市场上吸引投资者。也就是根据期望收益率的高低,投资者将做出取舍,自然会是倾向于更具吸引力的投资项目。
价值寻找:公司资本成本的衡量
作者:(美)耶何赫德 娄芳
出版社:上海财经大学出版社
出版时间:2004-05-01