中国股票市场二十年出头的发展过程中，整体上给投资者的为负，这已经有权威的统计数据为证。就大盘的指数来看，目前的指数点位还在至少是十年前的点位，换言之，从整体上来说，这十年来，所有进入中国股市的投资者，整体上是没有任何盈利的，而这十年来仅仅是CPI的累积至少也是翻一番的，也就是说，整体上应该是本金都已经亏损了百分之五十了。何谈盈利？而这一切皆是因为监管层的政策失误，甚至政策错误所导致的，即我们所说的系统性的风险了。在管理层错误的政策导向下，那些个上市公司除了造假欺诈到证券市场上来公开合法的“抢劫”之外，根本就没有把投资者，特别是中小投资者当回事。只是当作了待宰的羔羊，至于对投资者的回报，根本就不在其考虑之列。中国证券市场本质上是有风险，而且是那种投资者根本无法规避掉的系统性高风险，而无任何实质性的，有价值的回报。
这本《中国股票市场的系统风险与回报研究》（刘仁和 等著，中国经济出版社，2008-06-01），充分的提示了中国证券市场风险与回报的关系，对于投资者来说认识到这一点也是有意义的。