所谓基差，简单的来说，就是同一个国债交易标的的，国债期货的价格与其现货的价格之间的差异，通过在这两种有价格差异的交易标的的交易来实现套利的一种交易方式。由于国债现货与期货定价方式与交易对象之间，都存在着这样与那样的差别，因此，在国债期货与现货的交易价格往往并不完全一致，而是存在着一定的差异，即存在着价格差，即其中的一个价格会高于另外一个，这便为套利交易者提供了可以套利的空间与机会。
法这，这种交易往往稍纵即逝，因此，相当的不容易做好。这本《国债基差交易——为避险者、投机者和套利者提供的详解（第三版)）（盖伦·D.伯格哈特 等著，王玮 译，中国金融出版社，2010-12-01），从成熟的美国市场的基差交易入手，对如何成功的进行基差交易进行详细的分析研究，值得相关的投资者一读。